系微客户提前拉货,8月营收趋缓

去年营收佔比来说,行动装置(NB/DT/平板等)约佔55%,伺服器约佔35%,崁入式产品约佔10%。所谓的韧体,是指在装置开机时,唤醒作业系统,并且让装置功能开始运作的重要环节。系微第2季营收2.4亿元,季增9.38%、年增18.75%,毛利率较上季82.69%增至83.63%,EPS也从0.27增至0.67元。公司表示,过去在伺服器方面耕耘许久,特别是在中国、美国客户渗透率持续提升,已有初步成效,加上NB方面也缓步增加新客户,带动营运表现。展望第3季,7月营收1.04亿元,主要受到伺服器客户中美贸易战提前拉货畅旺,EPS更冲上0.91元,优于去年同期0.59元。公司说明,费用多认列在季底,因此季初的费用少,加上客户拉货佳,带动整体表现,就去年的走势来看,7月佔第3季整体获利约9成,因此看单月业绩对于预测整体获利状况并不準确。

法人推估,8、9月将微幅月减,因此整季而言,营收获利表现将优上季与去年同期成绩。至于第4季,依照过去营收走势,将较第3季表现佳,但受到部分伺服器客户提前拉货影响,能否再有走扬表现,仍需观察市场需求与贸易战影响。全年而言,法人认为,受到系微在伺服器客户渗透率增佳,加上DELL机种陆续採用的影响,带动今年营收获利将优去年。在NB方面,目前系微约40~50%市佔率,案子陆续发酵,稳定市佔率表现。而公司表示,DELL过去用别人,2~3年前开始跟我们合作,目前约佔总机种的5%,以商用产品为主,陆陆续续切入,大量应等到2021年陆陆续续。据了解,目前ASP稳定,跌价不像过去严重,因此整体NB产业总量是下降的,但透过新增小米、华为等客户,加上客户市佔率增加等,以维持营运动能。在伺服器方面,去年佔系微营收约30%,今年已经来到35%,主要是包含美系大厂与中国厂商,据法人了解,伺服器产品较一般NB装置ASP来得高出几倍,也是今年上半年成长最大的业务别。

系微董事长王志高说明,原先市佔率不大,因此慢慢提升,每个案子需投入约1~2年时间,都是长期耕耘的结果。法人说明,市场关心在中国市场是否有去美化效应,有机会取代竞争对手AMI,但受到韧体系统平台转换较具门槛,工程师开发的工具等皆有差异,因此机会较小,且开案时间长,也不会在短期发酵。

受到PC市场每年持平的态势,因此系微积极拓展伺服器、嵌入式市场,过去打入美系伺服器厂商,去年再打入华为、浪潮,因此带动系微伺服器业务走扬,年增可达双位数,未来也应持续关注伺服器发展与客户拉货情况。

(图片为系微董事长王志高)